投资者提问：

董秘您好，关注到公司2025年营收降10%但净利增108%，且经营现金流持续为负。请问：1.营收下降而应收账款大幅增长25%的原因及合理性？2.扣非净利润仅1146万，利润增长主要依赖投资收益，核心盈利能力是否恶化？3.经营现金流与净利润背离是否影响持续经营？盼复，谢谢。

董秘回答(新兴装备SZ002933)：

尊敬的投资者您好。1、主要系公司2025年度第四季度营业收入增加，受回款周期影响，部分客户款项尚未收回，期末应收账款相应增加。2、2025年度公司扣非净利润较上年增长，不存在上述提及的问题。3、主要受经营性应收项目及经营性应付项目的变动影响，不会影响公司的持续经营。感谢您的关注。